張文魁批評股權鏈條融資投資鏈條不清晰 促提高其透明度

香港文匯報訊 在近日舉行的「中國經濟50人論壇」上，多位內地經濟界權威均提到當前的宏觀經濟形勢以及金融風險。國務院發展研究中心企業研究所副所長張文魁警告，有很多國企和民企已經成為「紅色財團」，這些財團股權鏈條和投融資鏈條都不清晰，對此應進行關注。他強調要對這些財團進行公司治理改革，「提高他們的透明度，強化他們的披露，這是最基本的。如果做不到這一點的話，我想東亞病可能會在中國爆發。」

2月25日舉行的中國經濟50人論壇2018年年會，由人民銀行副行長、中央財經領導小組辦公室副主任易綱主持，樊綱、李揚、樓繼偉、錢穎一、吳敬璉、吳曉靈、夏斌、許善達、任志強等出席會議。

張文魁表示，現在的國有企業，特別是央企財團化非常嚴重，幾個大企業合併起來，成了國內500強，世界500強。很多民營企業搞金融、搞房地產，也成了財團。「他們動不動就是上千億，甚至是幾千億元的貸款。但是他們的償債能力怎麼樣？他們的全要素生產率怎麼樣？這是非常差的。更要命的是透明度非常差，現在已經越來越多暴露出這些問題，所以除了殭屍企業之外，財團化是非常嚴重的，下一步會成為重點。」

慎防中國金融危機

張文魁認為，10年前爆發的歐洲金融危機是因為工作時間短，福利高，實體經濟衰敗，北美金融危機是居民部門過度按揭貸款造成的，中國的危機也可能是亞洲金融危機、歐洲金融危機和北美金融危機的「三合一」。當然，更重要的是亞洲金融危機因素，「20年前，很多韓國的財團以及東南亞財團，雖然他們不是國有的財團導致的政商連接非常嚴重，吸取了大量的金融資源，造成了這些問題。」

「現在不單是民營企業，包括很多國有財團。國有財團可以做紅色財團，很多民營的財團其實也是淺紅色的財團，他們跟政府官員有很多的聯繫。」張文魁批評這些財團不但股權鏈條不清晰，融資投資鏈條不清晰，甚至業務鏈條不清晰，透明度很差。他強調，「下一步簡而言之，要對這些財團進行公司治理改革，提高他們的透明度，強化他們的披露，這是最基本的。如果做不到這一點的話，我想東亞病可能會在中國爆發。」

社會缺乏風險意識

全國社會保障基金理事會理事長樓繼偉則認為，當前一個大問題就是金融風險，全社會缺乏風險意識是大問題。他稱，「我現在返回投資界，看到的全是風險......最近金融業協會開始登記註冊，發現有些GP管了好幾十個基金，這在國際上是不允許的，但在我們這裡成了常態，這怎麼可以？」故他強調，要施行比較嚴格的監管。

樓繼偉還指出，要關注市場風險和政策風險，「政策風險是最不可預估的，我們經常看到的是政策風險，監管從這一端走到那一端，不可預期的持續的監管方式。」此外，還要研究金融市場模式，「否則光談監管模式恐怕還不行。」

國務院發展研究中心研究員吳敬璉也在同一場合表示，十八屆三中全會的決定提出了336項改革，現在過了四年多，要檢查一下，到底做了哪些工作，哪些東西需要改進，哪些地方原來執行不力，有很多實際的事情需要去做，而不是喊口號。「中央提出的口號是高屋建瓴的，但是不能落到實處就變成一紙空談。」他認為，政府提出號召，「你們要做什麼，政府自己要做什麼，應該作出比較實際和明確的規定。」