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1500点——中国股市暴涨暴跌的分水岭
作者:董登新    发布:2006-05-10    阅读:2200次   
         自从中国股市开业以来,1500点始终是中国股民最敏感的心理点位。在中国股市开门以来的短短16年中,1500点成为了每一轮行市暴涨暴跌的“分水岭”,同时,它也成为了股民心中永恒的“记忆”。

第一轮暴涨暴跌:以19901219为基期,中国股市从100点起步;1992526,上证指数就狂飙至1429点,这是中国股市第一个大牛市的“顶峰”。在一年半的时间中,上证指数暴涨1329%。随后股市便是迅猛而恐慌地回跌,暴跌5个月后,19921116,上证指数回落至400点下方,几乎打回原形。

第二轮暴涨暴跌:上证指数从1992年底的400点低谷启航,开始了它的第二轮“大起大落”。这一次暴涨来得更为猛烈,从400点附近极速地窜至19932151536.82点收盘(上证指数第一次站上1500点之上),仅用了3个月的时间,上证指数上涨了1100点,涨幅达284%。股指在1500点上方站稳了4天之后,便调头持续下跌。这一次下跌基本上没遇上任何阻力,但下跌时间较上一轮要长,持续阴跌达17个月之久。1994729,上证指数跌至这一轮行情的最低点333.92点收盘。

第三轮暴涨暴跌:由于三大政策救市,199481,新一轮行情再次启动,这一轮大牛行情来得更加猛烈而短暂,仅用一个多月时间,上证指数就猛窜至1994913的最高点1053点,涨幅为215%。随后便展开了一轮更加漫长的熊市。直至1996119,上证指数跌至512.80点的最低点。这一轮下跌总计耗时16个月。

第四轮暴涨暴跌:1996年初,这一波大牛市悄无声息地在常规年报披露中发起。上证指数从1996119500点上方启动。19975121510点。不到半年时间,大盘暴涨1000点,上证指数上涨接近300%。自1997年下半年股市开始了长达两年的“调整”,1999517跌至1047点。

第五轮暴涨暴跌:1999年“519”行情井喷,在短短的一个半月时间,股指上涨将近70%1999630上证指数上攻至1756点。它第一次将历史的“箱顶”(1500点)狠狠地踩在了股民的脚下。随后股市大幅回调。200014,上证指数直抵1361点。

第六轮暴涨暴跌:由于继续受欧美股市大幅攀升的刺激,中国股市最后奋力一搏,终于冲上了本轮行情的“至高点”。2001614,上证指数冲向2245点的历史最高峰。自此,正式宣告我国本轮大牛市的真正终结。

20011022,上证指数快速跌至1515点这一敏感点位。1500点究竟是中国股市的“箱底”,还是“箱顶”?历史似乎跟我们股民开了一个大玩笑。原来1500点仍是中国股市的“箱顶”,曾经的“箱底”只是一个美丽的误会。不是吗?就在中国股市在1500点的上方稍作停留后,她依然还是回到了她熟悉的1500点的历史“箱顶”下方,这样的指数点位似乎让人感觉更真实、更安全、更踏实可靠。

2002129,上证指数跌至1339.2点;

2004913,上证指数跌至1259.43点;

200566,上证指数跌破1000点,最低为998.23点。与20016142245点相比,总计跌去1247点,这与此前专家预言“推倒重来”的1000点预测是十分巧合的。这便是一种技术性的报复,更是上一轮疯狂的大牛市自制的“苦果”。

第七轮暴涨暴跌:20055月,管理层启动股改试点,9月份进入全面展开阶段,截止200659,沪深两市宣布进入第31批股改,目前沪深两市已完成股改及进入股改程序的公司分别有542家和354家,占沪深总市值的66.95%81.08%。两市股改公司总市值占比已达70.81%。随着“股改”题材的大肆炒作,上证指数从一年前的1000点附近再次攀升至今天的1531点,一年时间大盘累计上涨50%

今天,上证指数再次站上了1500点这一敏感点位,是上?是下?这将又是一个谜。总之,1500点将再次考验中国股市投资理性之所在。笔者曾经预言,若有朝一日,中国股市能真正站稳1500点之上,而不再重返1500点之下,只有到那时,中国股市才叫“长大”、“成器”。

“股改”后期,成批的垃圾股必将集中上演“生死决”,这绝不是一道“亮丽”的风景线。然而,“股改”完毕后,全流通时代必将到来。全流通将赋予IPO全新的理念;全流通将使股价重心下移;全流通将使股价拉开档次;全流通将使大批垃圾股沦为“角股”(也称“毛股”)。投资者尤其是散户投资者更要及早作好心理准备,不要忽视市场环境的“质变”。可以想象,全流通时代,中国股市将会逐渐导入成熟之道、理性之所。到那时,中国股市的风险将会大大减小,而市场与收益将会更趋稳定。

 

2006年5月9日下午4:00完稿